阿特曼Z-score模型的基本原理是什么？
阿特曼Z-score模型是一种用于评估公司破产风险的经典模型，由Edward Altman于1968年提出。该模型基于财务指标，通过计算公司的Z-score值来预测公司未来是否会破产。Z-score模型的基本原理是将多个财务指标进行加权组合，得出一个综合指标，用来评估公司的破产风险。
Z-score模型的计算公式如下： Z = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E
其中， A = （流动资产 - 流动负债） / 总资产 B = 净利润 / 总资产 C = 营业收入 / 总资产 D = 股东权益 / 总负债 E = 销售收入 / 总资产
根据计算得到的Z-score值，可以将公司分为三个区间：
- Z-score > 2.99：公司破产风险很低；
- 1.81 < Z-score < 2.99：公司破产风险中等；
- Z-score < 1.81：公司破产风险较高。
管理者可以通过监测公司的Z-score值来及时发现破产风险，采取相应的措施进行风险管理。例如，如果公司的Z-score值持续下降，管理者可以考虑调整资产负债结构、提高盈利能力、减少成本等措施来降低破产风险。
举个例子，如果某公司的Z-score值在过去几个季度持续下降，管理者可以对公司的财务状况进行深入分析，找出导致Z-score下降的原因，并制定相应的改进计划。比如，公司可以加强资产管理，优化资产配置，增加盈利能力，以提高Z-score值，降低破产风险。